港股市場對AI硬件產業鏈的重新導向，正以清晰脈絡從下游終端往上游核心零部件傳導，而且炒風熾熱，股價單日倍升者屢見不鮮。目前最受市場矚目的是，嘉利國際（01050）已成功納入英偉達（Nvidia）伺服器機殼及機櫃組件的合格供應商與推薦供應商名單。期內，集團已完成多款MGX、DGX等新一代伺服器平台的機殼原型交付，相關模具製作正穩步推進，部分項目更已獲客戶確認訂單，陸續進入量產階段。
專家列陣
港交所（00388）日前舉行「連繫全球 引航未來」盛典，慶祝聯交所紮根交易廣場40周年，並宣布設立集團永久總部及啟動香港金融大會堂提升工程。這不單是硬體升級，更象徵香港作為國際金融中心核心樞紐的戰略縱深。
谷歌計劃發行 800 億美元股票，集資用作人工智能資本開支，短期內市場理所當然抱有疑慮 ，因擔心股權稀釋及過度開支，令股價短期受壓。不過，若從投資戰略規模以及公司在 AI 生態系統獨特定位來看，這反應過於短視。
聯想集團（00992）三大業務集團全面開花：IDG個人電腦全球市佔率達25.2%的歷史新高，AI PC營收已佔整體PC營收一半以上；ISG基礎設施業務成功實現全年扭虧為盈，AI伺服器全年收入增長50%，在手訂單儲備更由上一季的155億美元大幅增至210億美元，為未來數季盈利提供極高確定性；SSG方案服務連續20個季度實現雙位數增長，運營利潤率維持20%以上。
小鵬集團（09868）公布5月交付新車32,158輛，按月穩步增長4%。新科技旗艦GX於5月20日上市後，12小時大定即突破24,863輛，其中售價逾35萬元的Ultra旗艦版佔比超過八成，充分證明高階智駕具備顯著溢價能力，成功打通「技術→銷量→盈利」的關鍵轉化路徑。
2026年下半年，全球資本市場將迎來歷史性的「AI世紀募資潮」。根據投資銀行最新消息，生成式AI兩大龍頭OpenAI 與 Anthropic 近期傳出加快上市步伐，計畫於2026年第四季（約9至11月）掛牌上市。反映 AI 產業已由「技術競賽」進入「資本競賽」的新階段。對兩家公司而言，上市不只是為了融資，更是為了搶佔估值高位、擴大市場話語權，以及提前鎖定未來數年的資金來源。
澳洲央行今年以來接連三次加息，累計75基點，令澳元暫時成為表現最佳的主要貨幣，年內升幅約7%。然而，在全球能源危機與各主要央行相繼「追落後」的背景下，澳元的利差優勢正受到侵蝕。筆者認為，澳元下半年走勢將從單邊上升轉為高位整固，大幅下跌的條件尚未成熟，但投資者對其「高息貨幣」光環的預期需要適當調低。
華潤電力(00836)2025財年營業收入887.78億元人民幣，歸母淨利潤112.12億元，同比增長5.67%，新能源發電量佔比提升至30%以上，成為盈利核心驅動力的同時，帶動整體毛利率改善，而燃煤採購成本下行及帶息負債結構優化，進一步強化了成本端管控能力。
