踏入12月美股走勢飄忽，忽上忽落格局未改，市場聚焦本周議息，從利率期貨顯示，美國減息機率貼近九成，意味本周減息已是市場共識。
專家列陣
國家金融監督管理總局日前發佈《關於調整保險公司相關業務風險因數的通知》，一是調整保險公司投資相關股票的風險因數，明確保險公司持倉時間超過三年的滬深300指數成分股、中證紅利低波動100指數成分股的風險因數從0.3下調至0.27；持倉時間超過兩年的科創板上市普通股的風險因數從0.4下調至0.36。二是調整保險公司出口信用保險業務和中國出口信用保險公司海外投資保險業務的風險因數，鼓勵保險公司加大對外貿企業支援力度、有效服務國家戰略。
在美國政府為英偉達H200 AI晶片出口中國設下條件，以及全球AI應用（如ChatGPT周活躍用戶超8億）加速普及的背景下，AI基礎設施需求持續高漲。阿里巴巴－Ｗ（09988）作為行業龍頭，其雲智能業務正成為核心增長引擎。2026財年第二季度，阿里雲收入同比強勁增長34.50%至398.24億元，AI相關收入更連續九個季度實現三位數同比增長，顯示其全棧AI能力的強大競爭力。
串流媒體平台龍頭企業Netflix（NFLX），計劃收購華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery）（WBD），但因Paramount（PSKY）敵意競購，令整單收購變得複雜，甚至可阻礙或延遲Netflix與華納的合併。
儘管經歷三周驚心動魄的急跌，標指仍在6534點成功止跌回升，更展開高達315點的急彈，最終11月埋單計數共漲9點。值得留意是AI股王英偉達（NVDA）在11月急挫12.5%後，標指仍能錄得輕微升幅。
周二（9日）亞太區金融市場交易初段，美元匯價兌換各種主要貨幣繼續徘徊在周一（8日）的北美洲收市區間價位上落。昨天美匯指數開始報98.97後，低位在接近五個星期的98.80至高位99.24，按日略為微升約0.13%。過去52個星期，波幅擴大至低位96.22到高位110.18，按年計算則下挫約6.74%。
國際銅價近日連續再創新高，年內漲幅超過兩成，市場普遍預期銅價將繼續上漲。銅價上升動力來自礦產供應緊張、新能源及數據中心等行業需求強勁，以及宏觀環境的有利條件，機構普遍預期明年銅價將在每噸1.2萬美元至1.3萬美元區間內運行。銅價和銅業股，因結構性供需缺口將持續支撐上行勢頭。
在中國證監會主席吳清明確提出證券行業應從價格競爭轉向價值競爭、監管政策將「扶優限劣」並為優質機構適度打開資本空間的背景下，券商行業迎來明確的政策利好期。國泰海通（02611）作為頭部機構，在完成與海通證券的合併後，規模效應與業績增長已初步顯現。2025年第三季度，公司總資產突破2兆元，單季營業收入同比大幅增長136%，扣非歸母淨利潤增速達101.52%，多項指標創下自2022年以來的新高。
踏入12月份第二個星期首個工作天的周一（8日）亞太區金融市場交易初段，美元匯價兌換各種主要貨幣整體變動不大，繼續徘徊在上周五（5日）的北美洲收市區間價位上落。當然天美匯指數開巿報99.06後，在窄幅區間的低位98.81至高位99.12，按日微順約0.08%。過去52個星期，波幅擴大至96.22到高位110.18，按年計算則下跌約6.66%，是2017年以來最大的按年跌幅。
國際銅價近日連續再創新高，年內漲幅超過兩成，市場普遍預期銅價將繼續上漲。銅價上升動力來自礦產供應緊張、新能源及數據中心等行業需求強勁，以及宏觀環境的有利條件，機構普遍預期明年銅價將在每噸1.2萬美元至1.3萬美元區間內運行。銅價和銅業股，因結構性供需缺口將持續支撐上行勢頭。
