紫金礦業（02899）透過子公司紫金黃金國際（02259），近日宣布以總代價 55 億加元收購加拿大礦企 Allied Gold 全部股權，此舉乃集團實現 2030 年黃金年產量達 100 噸戰略目標的關鍵一步。標的公司現有年產量約 12 噸，並擁有金資源量 533 噸，其核心項目 Sadiola 在完成擴建及成本優化後，預計單位成本可大幅下降，盈利能力將在當前高金價環境下顯著提升。
更值得關注的是，其位於非洲的資產與紫金現有項目形成區域聯動，管理與運營的協同效應有望進一步釋放價值。此項收購雖尚待監管與股東批准，但已清晰展現紫金透過專業平台紫金黃金國際進行全球優質資源整合的強悍執行力與清晰路徑，不僅能即時增厚產量與盈利，更強化了其在全球黃金礦業中的長期領導地位，為投資者提供了在黃金牛市周期中追蹤行業龍頭擴張邏輯的焦點案例。
目標價 52 元，止蝕價 40 元。
鄧聲興
意博資本文化有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
