5月5日公布季績
第一個考驗將落在5月5日公布第一季業績。屆時管理層在業績會上對於代理型AI帶動CPU需求的看法，以及資料中心業務的營收指引，將成為股價短期波動的核心變數。
另一方面，投資者也必須留意潛在風險。AMD股價短線漲幅已大，隨時可能出現回吐，尤其整體科技股因聯儲局政策變動而陷入震盪。此外，英偉達也正在開發代號為「Grace」的ARM架構超級晶片，試圖以自家CPU+GPU整合方案搶奪代理型AI的編排工作負載，這將是AMD在中長期面臨的競爭壓力。
總結來講，代理型AI帶來的CPU需求，為AMD開闢一條超越華爾街原先預期的成長路徑。過去市場過度聚焦於GPU軍備競賽，卻忽視AI工作流程中繁重且不可或缺的通用運算環節。AMD憑藉著在伺服器CPU市場超過35%的穩固市佔率，加上即將推出的MI450 GPU，明顯正處於「雙重受惠」獨特優勢。
儘管AMD短期股價可能因技術性調整而波動，但從未來12至18個月的角度來看，只要代理型AI的部署規模持續擴大，AMD收入與盈利能力仍有顯著上行空間。對長線投資者，目前每次回調，都可能是參與結構性轉變的機會。
陳俊文（Norman）是一位獨立投資策略師，擁有超過30年專業投資經驗，曾在家族辦公室、銀行、精品基金公司、財富管理公司工作。在其職業生涯中，管理過多種資產，包括全球股票投資組合、多元資產投資組合、基金中的基金和可轉換債券基金。Norman對全球金融市場及多種投資資產具深入了解，包括全球股票、債券（高等級、高收益、混合、可轉換）、衍生性商品（選擇權、認股權證、掉期等）以及各類多頭和多頭產品對沖基金。他經常接受媒體採訪，並曾擔任多家大專院校專業金融課程的客座講師。
