投資準則：回歸現金的紀律
對專業投資者而言，以下三個指標應成為分析中港股的核心基礎：
- 營運現金流（Operating Cash Flow）：企業是否能自核心業務穩定產生現金。
- 自由現金流（Free Cash Flow）：營運現金流扣除必要資本支出後是否仍為正。
- 融資依賴度（Financing Dependence）：公司是否必須透過發債或增資來維持運轉。
現金流健康的公司，代表能在景氣下行時以自身造血支撐；而現金流脆弱者，即便故事再動人，一旦「輸血」來源中斷，估值泡沫就可能瞬間瓦解。
【財智指南】三大指標助尋找港股真正大贏家
