萬國數據（09698）集團8月13日公佈2026年第二季度業績，期內淨收入30.88億元人民幣，按年增6.5%；淨利潤8.38億元人民幣，相較去年同期淨虧損7,060萬元人民幣成功扭虧為盈，淨利潤率達27.1%。
經調整EBITDA按年增2.5%至14.06億元人民幣，EBITDA率維持45.5%高水平。
業務擴張勢頭強勁，截至6月底已簽約及預簽約總面積達78.48萬平方米，按年增18.2%、按季增8.2%；計費面積54.22萬平方米，按年增13.2%，計費率升至79.2%。
主席黃偉表示，AI正在從根本上改變公司業務，銷售勢頭為歷來最強勁。集團已將全年銷售目標由500兆瓦大幅上調至1吉瓦，並將全年收入指引上調至127億至130億元人民幣，經調整EBITDA指引上調至59億至61億元人民幣。未來三年資本開支計劃投入300億至500億元人民幣，用於國內AI基礎設施建設。
萬國數據正處於AI算力需求爆發、訂單加速兌現及盈利持續改善的三重利好交匯點，中線估值重構空間值得跟進。
目標價38元，止蝕價31.5元
鄧聲興
意博資本文化有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
