2026年 7 月 31 日 大市反覆靠穩

港股今日走勢相當「波折」，恒生指數低開後一度跌超過 200 點，但外圍晶片股見強勁反彈，帶動本港相關板塊逆市造好，如南方海力士 ETF（07709）及南方三星 ETF（07747）一度分別飆升逾五成及四成。雖然內地 7 月份官方製造業 PMI 回落至 49.2，顯示經濟復甦仍需政策支持，但中央政治局會議釋放出積極財政及適度寬鬆貨幣政策的信號。市場普遍期待，若 7 月及 8 月份經濟數據未如預期，中央或於 9 月份出台更多增量政策，為後市提供支撐。

看法上，資金流向明顯出現「轉身」，早前避險的內銀、公用股開始透氣，轉向部署超跌的科技及硬件股。選股邏輯會聚焦於業績期前夕的龍頭股、具備國產替代故事的半導體板塊，以及涉及重大資產處置的權重股如匯豐控股（00005），其出售澳洲房屋貸款組合的「千億大 deal」反映集團正持續優化資產配置。投資建議上，投資者應留意股份反彈的持續性及成交配合，利用輪證控制注碼，以應對目前風高浪急的市況，同時密切注意技術阻力位及止蝕紀律，避免盲目高追。

中芯國際（00981）近日走勢極為波動，股價單月深度回吐達 28%，全週亦跌約一成，甚至一度跌穿多條重要的移動平均線，令不少高位入貨的投資者處於「坐艇」狀態。不過，隨着外圍半導體股如海力士、三星等業績後出現報復式反彈，資金開始重新關注具備國產替代題材的晶片龍頭。雖然技術上 70 元關口阻力重重，但股價在 60 元邊緣展現出一定承接力，短期具備超跌反彈空間。

從短炒角度睇，中芯昨日已有不少資金流入好倉博反彈。考慮到正股入場費不低且波動劇烈，利用槓桿工具可以提高部署彈性。目前 250 天線、100 天線與 10 天線正匯聚在 69 元附近，若能放量企穩，有望收復失地。但要留意這類週期性股份反彈往往較為 chok，部署時必須嚴守止蝕位，不宜過度進取。

騰訊控股（00700）將於 8 月 12 日公佈中期業績，股價近期雖然在 480 元水平遇到阻力，但整體走勢較大市硬淨。移動平均線組合顯示，股價在 450 元至 460 元區間已有底部支持跡象。雖然市場一度憂慮監管變數，但目前情緒已逐步平復，市場焦點重新回歸其遊戲、廣告及增值服務的增長動力。

短線部署上，業績期前的股價往往會有資金預先入場。此外，小米集團（01810）新車發佈後出現回吐，單日裂口下跌約 6%，反映資金於消息落實後先行獲利。若騰訊能企穩在 100 天線以上，後市或有機會再試 500 元大關。由於正股一手入場費接近五萬元，散戶利用認購證參與可以有效降低成本，同時利用槓桿博取業績期前的波動。不過投資者亦要留意時間值損耗，在業績公佈前應適時「食胡」鎖定利潤。

節目簡介：
《開市直擊》由胡孟青（青姐）及魏美珍（Michelle）主持，緊貼港股開市後市況變化，拆解大市走勢、板塊輪動、個股消息及短線部署機會。《財智心戰室》短炒策略則整理節目中較具操作性的看好／看淡觀點，協助投資者更快掌握當日市場焦點。

風險提示：
以上內容只作節目整理及市場資訊參考，並不構成任何投資建議、招攬或買賣建議。輪證、牛熊證及其他結構性產品屬高風險投資工具，價格可急升亦可急跌，並可能受時間值、引伸波幅、街貨量、流通量及發行人報價等因素影響。投資者應按自身風險承受能力審慎考慮，並在投資前了解產品條款。