ASMPT（00522） 2026 年第一季度持續經營業務銷售收入達 39.7 億港元，按年增長 32.0%，高於市場預測中位數；經調整盈利錄得 3.35 億港元，按年激增 193.5%。新增訂單總額達 56.7 億港元，按季大增 46.0%，按年增長 71.6%，創四年新高，訂單出貨比（B/B）達 1.43。管理層對第二季度給出收入介乎 5.4 至 6.0 億美元的積極指引，以中位數計按季增長 12.2%，按年增長 37.0%，遠超市場預期。
業務層面方面，半導體解決方案分部受惠於 TCB 及高端固晶機等先進封裝需求，收入按年增長 14.6%，毛利率提升至 46.4%。TCB 設備方面，集團已獲一家全球領先整合式裝置製造商追加八台 C2W 應用訂單；記憶體方面，一家主要客戶已就其 HBM 16 層產品通過 AOR 免助焊劑工藝認證。光子及 CPO 解決方案收入按年增至五倍，主要受惠於 800G 及以上高速光模塊的殷切需求。
ASMPT 作為全球先進封裝設備龍頭，身處 AI 算力產業鏈的關鍵環節，TCB 設備持續受益於 HBM 與 2.5D 封裝的雙重產能建設浪潮，戰略價值不容忽視。
目標價 250 元，止蝕價 178 元。
鄧聲興
意博資本文化有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
