天齊鋰業（09696）發佈的2026年首季業績預告，預期歸屬股東淨利潤達17億至20億元人民幣，按年暴增1,530%至1,818%，遠超去年同期的1.04億元，而扣除非經常性損益後淨利潤更飆升3,502%至4,312%，顯示主營業務修復極為徹底，每股盈利由0.06元躍升至1.01至1.19元。
核心邏輯在於兩條主線共振：一是新能源下游需求持續擴張，尤其新能源汽車滲透率提升及儲能裝機加速，推動鋰產品銷售均價明顯回升，帶動營業收入大幅增長；二是其持股的智利鋰礦巨頭SQM預期首季業績同比大幅增長，天齊按持股比例確認的聯營公司投資收益顯著躍升。
整體而言，鋰電賽道維持高景氣度，天齊鋰業此輪量價齊升格局已確立。
目標價70元，止蝕價54元
鄧聲興
意博資本文化有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
