現時市場預期日本央行最可能在明年4月將利率政策由負轉正，原因是日本企業每年在春季都會與工會就工資進行談判，謂之「春鬥」。在加薪後推行正利率，將是預防通脹惡化的最後關頭。
不論是下星期還是明年4月，日本央行步入正利率，標誌了這數十年的負利率年代的結束，也標誌了發達國家的寬鬆年代的結束，亦標誌了美國連續50年利率下行趨勢的結束。
如此，即使聯儲局當真要減息，降幅能有幾多？即使如市場預計般減息1至1.5厘至4厘水平，只要孳息率曲線復常，長期利率也會接近或高於5%。進一步想，如聯儲局大幅降息，又會否意味著經濟如山倒？
