阿里巴巴－Ｗ（9988）

阿里巴巴－Ｗ（09988）近期透過推出夸克AI眼鏡，成功將其「雲＋千問」的AI戰略從B端延伸至C端消費市場。該產品自預售以來持續佔據天貓、京東、抖音等主流電商平台的智能眼鏡銷售榜首，顯示市場對其AI硬體的高度認可。

夸克AI眼鏡深度接入阿里千問大模型，並融合支付寶、高德地圖、淘寶等核心生態應用，初步實現了在物理世界中輔助與辦事的能力，標誌著阿里在構建AI入口的競爭中取得關鍵進展。企業客戶在生成式AI的部署上，正迅速從獨立的模型開發商轉向擁有全棧能力的超大規模雲廠商。這趨勢與阿里雲收入持續加速增長的勢頭相符，其全棧AI能力（從自研芯片、千問大模型到應用生態）正不斷強化其在B端市場的吸引力。

隨著夸克AI眼鏡熱賣帶動C端生態活力，加上企業IT預算持續向雲與AI傾斜，阿里巴巴憑藉其獨特的「雲端協同」戰略，有望在AI賦能的競爭中進一步鞏固領先地位，為其長期增長打開新的空間。

目標價186元，止蝕價140元。