比亞迪（01211）首三季實現營業收入5662.66億元人民幣，按年增加12.8%；淨利潤233.33億元人民幣，按年下滑7.6%。期內研發費用達437.48億元人民幣，增長31.3%，主要由職工薪酬及物料消耗增加所致。資產減值損失為16.17億元人民幣，按年減少35.3%，主要因存貨跌價損失減少。至9月底，存貨總額達1529.73億元人民幣，按年增加31.8%，反映汽車業務擴張。
單計第三季度，營業收入1949.85億元人民幣，按年下降3.1%；淨利潤78.23億元人民幣，按年下滑32.6%。今年首九個月，比亞迪全球累計銷量達326萬輛，按年增長18.64%，完成全年460萬輛目標的70.87%。其中，海外市場成為業績增長的重要引擎，期內海外銷量達70.16萬輛，按年急增132%，目前產品已覆蓋全球117個國家和地區。
比亞迪第三季業績大致符合預期，市場將持續關注海外業務進度、明年新產品推出節奏，以及公司銷售政策調整，以應對2026年新能源汽車購置稅上調的潛在影響。預料投資者短期保持觀望，暫時上行空間有限。
郭家耀
(本人沒持有上述股份)
