長江基建集團（1038）

長江基建集團（01038）在當前中美經貿博弈升級的市場環境中展現出穩健的防禦特性，2025年上半年實現股東應佔溢利43.48億元，較去年同期增長1%，董事會宣布派發中期股息每股0.73元，同比上升1.4%，延續其穩定的股東回報政策。

從業務地域分析，英國業務貢獻22.23億元，按年增長19%，主要受惠於Northumbrian Water項目及三家配氣網絡與UK Power Networks的穩定收益，而澳洲業務則因匯率因素與合約到期影響，貢獻7.93億元，同比下降8%。集團財務結構保持健康，截至2025年6月底持有現金47億港元，負債淨額對總資本淨額比率維持在10.6%的偏低水平，且已就出售UK Rails項目簽訂協議，預計完成後將進一步優化資產負債表。

在全球政治局勢多變與利率前景複雜的背景下，長江基建憑藉其多元化的地理布局與穩定的公用事業現金流，為投資者提供可靠的避險選擇。展望未來，集團將持續審慎尋求收購機會並推動現有業務內部增長，在當前波動市況中凸顯其長期投資價值。

目標價55元，止蝕價47.5元。