2026年 10 月 7 日 大市低開低走

港股今日氣氛疲弱，恒指低開後跌幅擴大，一度跌逾 200 點，成交維持在 400 多億元的偏低水平。雖然美股昨晚創新高，但港股未能跟隨，反映北水回歸前夕資金動力依然不足，特別是阿里巴巴（09988）受壓，單隻已拖累指數明顯。市場情緒偏向審慎，多隻早前強勢的醫藥及科技股均見回吐。相對地，受 Google 與星座能源（Constellation Energy）達成核電協議刺激，核電相關板塊逆市造好，如中廣核礦業（01164）及中廣核電力（01816）均錄得升幅。

看法上，短線主線落在資金防禦及技術走勢轉弱的股份。選股邏輯集中於均線走勢及成交配合，其中建設銀行（00939）與小米集團（01810）均呈現明顯的調整訊號，前者出現短期「死亡交叉」圓頂，後者則處於拾級而下的下降軌，反映高位沽壓沉重。相對地，本地地產股受惠嘉里建設（00683）以 43 億元、高於市場預期近三成八的高價奪得何文田地皮，加上東亞銀行提供高達 2% 至 2.5% 按揭回贈等「按揭戰」消息下逆市靠穩，但在整體市況偏弱下，短線部署仍以對沖及看淡為主。投資建議方面，投資者宜留意均線阻力，並以可查證的工具條款作對照，紀律性部署才是贏家。

建設銀行近期走勢轉趨疲軟，儘管其股息率接近 4.9%，但在美國 10 年期債息衝上 5.3% 的背景下，內銀股的息率優勢相對減弱。從技術圖表看，建設銀行自九月中旬於高位見頂後，股價持續橫行偏軟，近日更正式跌穿 20 天線。最值得警惕的是，其 10 天線已跌穿 20 天線，短期技術指標上形成第一個「死亡交叉」，走勢儼如早前的滙豐般呈現圓頂格局。

若股價持續無法反彈回 9.66 元水平，後市或需下試 50 天線約 9.36 元的支撐。目前資金流向反映投資者對息差優勢存疑，加上港元匯價趨向弱方兌換保證，息率誘因進一步被蠶食。對於長線持有收息的投資者，若擔憂股價回落令整體回報受損，短線可考慮以對沖策略防範波動。

相比之下，小米集團的走勢更為堪憂。小米股價自七月高位三十二元水平拾級而下，呈現典型的「一浪低過一浪」格局。目前所有移動平均線均告失守，且 10、20、50、100 天線正交織向下分散，技術上正處於「沉底」過程，或需回試六月低位約 21 元關口方能尋求支持。

從成交數據觀察，小米近期出現明顯的「量價背馳」：升市時成交萎縮，跌市時成交卻放大。這種表現反映資金在反彈時缺乏信心，反而跌勢中沽壓沉重。雖然小米在智能駕駛等領域不時有新嘗試，但整體科技股板塊氣氛不振，加上市場出現「去寧德化」競爭及成本壓力，令股份短線難以擺脫下降軌。正股一手入場費較高，若想針對技術轉弱進行看淡部署，利用槓桿工具可較靈活控制注碼。

節目簡介：
《開市直擊》由胡孟青（青姐）及魏美珍（Michelle）主持，緊貼港股開市後市況變化，拆解大市走勢、板塊輪動、個股消息及短線部署機會。《財智心戰室》短炒策略則整理節目中較具操作性的看好／看淡觀點，協助投資者更快掌握當日市場焦點。

風險提示：
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