2026年 10 月 2 日 大市急挫

港股踏入十月開局慘淡，受環球「債災」陰霾籠罩，美債息衝上自 2002 年以來高位，火勢更蔓延至歐洲，觸發股、債、匯三殺。大市低開後失守二萬四關口，在缺乏「北水」支撐下，大市成交仍逾七百億元，反映拋售壓力顯著，市場情緒極度審慎。

短線角度睇，資金流向明顯避險，尤其是跨國金融股在債息高企下反而「辣著咗」，成為拋售對象。加上內地傳出設立特別小組加強對高淨值人士跨境追稅，市場更擔心大股東為應對「人盯人」式追稅，會透過減持股份或利用上市公司（如辰威藥業、江南布衣）突然派發特別高息來籌錢交稅，此舉或令個別股份出現非理性的資金抽離，進一步拖累流動性。在這種「溫水煮蛙」的市況下，短炒部署應聚焦技術走勢轉弱、阻力重重的股份，並利用淡倉工具進行對沖。

地產板塊同樣風聲鶴唳，新世界發展（00017）提早向機管局交還 11 SKIES 項目，支付巨額補償費並錄得過百億元淨虧損，拖累股價大幅回吐，亦反映高債息環境下地產商的財政壓力。

受債息高企影響，跨國金融巨頭滙豐控股（00005）近期走勢顯著轉弱。雖然息口高企理論上利好息差，但環球債券價格下跌令銀行持有的債券資產面臨減值壓力。從技術圖表看，滙豐已隱約形成「圓頂」形態，早段裂口低開更是一舉跌穿多條移動平均線，甚至一度失守 150 元關口。對於持貨較重的散戶而言，與其硬撐坐艇，不如留意對沖機會。股份下方較大的裂口要數到六月中旬（約 6 月 12 日）留下的 138.3 元至 139.9 元水平，補回裂口的風險不容忽視。

另一方面，港交所（00388）的走勢同樣令人憂慮。儘管早前受惠大市成交增加而衝高，但始終未能站穩 400 元大關，早段更失守 380 元關口，反映該位置阻力極大且支持位正下移。隨著大市氣氛轉淡，成交縮減，港交所的估值溢價亦隨之收窄。

部署上值得留意，港交所的表現與市場流動性高度掛鉤，在加息壓力未除及內地追稅疑雲下，成交量難有大突破。若投資者預期十月開局不利，可考慮以認沽證作淡倉部署，利用槓桿放大短線跌浪的收益，同時抵銷正股組合的波動。

節目簡介：
《開市直擊》由胡孟青（青姐）及魏美珍（Michelle）主持，緊貼港股開市後市況變化，拆解大市走勢、板塊輪動、個股消息及短線部署機會。《財智心戰室》短炒策略則整理節目中較具操作性的看好／看淡觀點，協助投資者更快掌握當日市場焦點。

風險提示：
以上內容只作節目整理及市場資訊參考，並不構成任何投資建議、招攬或買賣建議。輪證、牛熊證及其他結構性產品屬高風險投資工具，價格可急升亦可急跌，並可能受時間值、引伸波幅、街貨量、流通量及發行人報價等因素影響。投資者應按自身風險承受能力審慎考慮，並在投資前了解產品條款。