2026年 9 月 28 日 大市反覆向好

港股今日早段表現反覆，恒指雖然曾升逾 200 點，但升跌比例顯示市場內部其實「升得窄」，下跌股份數量隨著市況推進逐步增加。科技股指數顯著跑輸大市，除了受美方兩黨議員聯手提出《保護國家安全系統免受中國光學模組侵害法案》的消息拖累外，微軟創辦人比爾蓋茨（Bill Gates）近日警告 AI 可能引發重大威脅甚至涉及全球十億人性命，相關監管憂慮亦令整個光通信板塊及芯片股遭遇重挫。喺大市看似回穩、實則多個板塊「散水」嘅市況下，短線部署更需要留意走勢轉弱嘅訊號。

看法上，資金明顯由早前過熱嘅科技及資源股撤走，流向電力、航運等公用或高息板塊避險。選股邏輯集中喺技術走勢轉差、且有政策或業績負面消息影響嘅標的。短線角度睇，資源股及半導體龍頭面臨調整壓力，特別係金價失守關鍵位後對金礦股嘅衝擊，以及芯片股回測支持位嘅風險。部署上宜考慮淡倉對沖，並以可查證工具條款作對照。

紫金礦業（02899）近期走勢顯著轉弱，很大程度受到國際金價回落影響。隨著美債息持續高企，現貨金價失守 4,300 美元水平（亞洲時段），令一眾金礦類股份承壓。加上同業山東黃金（01787）早前公佈下調年度產量目標，變相承認因內地礦山安全規管升級及安全調查等經營環境變化令產量大減，市場對整個資源板塊嘅前景轉趨審慎，引發明顯嘅沽壓。

從技術走勢分析，紫金早前雖然相對「硬淨」，但目前已跌穿短期平均線，向下測試支持位。日線圖見到 10 天及 20 天線已經走平，加上成交配合跌勢，短線有機會向下填補 31.4 元附近嘅上升裂口，甚至回試 30 元心理關口。如果金價未能止跌回升，資源股或需經歷較長嘅調整期。

中芯國際（00981）亦面臨嚴峻考驗。美方議員近日提出法案，限制聯邦政府採購中國光學模組，相關法案雖然尚在提案階段，但市場憂慮情緒升溫，拖累整個科技硬件及芯片板塊表現。中芯股價已跌穿多條移動平均線，且成交量顯著增加，反映資金在高位止蝕離場嘅意欲強烈。凱基分析員梁啟棠亦發出警告，擔心記憶體及半導體終必供應過剩，呼籲投資者應對 AI 硬件股進行減倉。

短線角度睇，中芯正回測 60 元至 61 元附近嘅關鍵支持區。若果呢個位守唔穩，技術上或會形成雙底失敗嘅格局，進一步下試低位。隨著期指結算前夕市場波動加劇，科技股對息率敏感度高，建議投資者留意相關對沖需要，以防範板塊波動風險。

節目簡介：
《開市直擊》由胡孟青（青姐）及魏美珍（Michelle）主持，緊貼港股開市後市況變化，拆解大市走勢、板塊輪動、個股消息及短線部署機會。《財智心戰室》短炒策略則整理節目中較具操作性的看好／看淡觀點，協助投資者更快掌握當日市場焦點。

風險提示：
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