2026年 8 月 12 日 大市受壓

港股今日表現疲弱，恒生指數低開後持續走低，更一度失守 25400 點關口，低位見 25387 點。雖然成交金額縮減，但跌勢主要由重磅科技股 ATM 帶動，反映市場在關鍵業績公布前，資金避險意欲極高。雖然科技股及內銀股普遍回落，但消費板塊中仍有康師傅（00322）等逆市向上，反映資金在業績期內呈現強弱互見，市場觀望氣氛極濃。

短線角度睇，目前的選股邏輯聚焦於「業績期對沖」。由於騰訊音樂業績雖然純利有增長，但股價反應極差，連帶影響市場對科技龍頭的信心。看法上，騰訊及阿里在技術走勢上均出現高位回吐壓力，部署上應防範早前升浪結束後的調整風險。投資建議上，針對正股入場費較高的龍頭股，利用權證進行對沖部署較具彈性，並以可查證工具條款及行使價作為部署對照。

騰訊控股（00700）在業績公布前夕股價走勢明顯轉弱，今日更一度失守 460 元關口。市場信心受子公司騰訊音樂業績影響，令資金對母公司的業績預期亦有所保留。從技術走勢觀察，騰訊近日在 480 元至 500 元水平形成短期頂部，目前股價已穿過多條移動平均線，且成交量在下跌過程中有所增加，反映短線沽壓正在加劇。

另一隻重磅股阿里巴巴（09988）同樣面臨獲利回吐壓力。雖然阿里雲近期宣稱模塊化數據中心交付提速，且暑期旅遊旺季帶動飛豬酒店增長，但市場關注集團未來將加大投資，擔憂增加開支或會拖慢盈利回流速度，令股價在利好消息下反應平淡。股價在昨日衝破 130 元後呈現「先升後回」的陰燭，今日更出現裂口低開。短線而言，阿里已跌穿十天線，技術指標轉弱，反映資金在業績前夕傾向收割止賺，不排除有進一步補回下方裂口的風險。

節目簡介：
《開市直擊》由胡孟青（青姐）及魏美珍（Michelle）主持，緊貼港股開市後市況變化，拆解大市走勢、板塊輪動、個股消息及短線部署機會。《財智心戰室》短炒策略則整理節目中較具操作性的看好／看淡觀點，協助投資者更快掌握當日市場焦點。

風險提示：
以上內容只作節目整理及市場資訊參考，並不構成任何投資建議、招攬或買賣建議。輪證、牛熊證及其他結構性產品屬高風險投資工具，價格可急升亦可急跌，並可能受時間值、引伸波幅、街貨量、流通量及發行人報價等因素影響。投資者應按自身風險承受能力審慎考慮，並在投資前了解產品條款。