國際市場研究機構 Ipsos 最新發佈的《2026年香港投資者交易行為調查報告》指出，香港投資者每年在港股及美股交易上支付的總交易費用高達 73.4 億港元，人均年度交易費達 2,094 港元。報告顯示，大部分投資者仍低估交易成本對長期回報的侵蝕，隨着 AI 代理交易（agentic trading）時代來臨，相關摩擦成本或將進一步放大。
該研究由Webull HK委託進行，Ipsos 獨立設計問卷、執行調研並撰寫報告。Ipsos 估算，本港投資者每年支付的交易費包括平台費及佣金，雖然單筆金額不高，但在複利效應下對長期資產增值造成明顯拖累。模型顯示，在假設年化回報 10% 的情況下，活躍交易者在 5 年內因交易費損失逾 20% 投資收益，10 年累積損失更可能超過 50%。
報告指出，市場過往多將高頻交易視為投資紀律不足，但真正問題在於每筆交易所附帶的摩擦成本，而非交易次數本身。
65%投資者低估成本影響
調查反映，投資者對自身交易成本的掌握普遍不足，約65%受訪者認為交易費對回報影響「中等或較小」，35%從未計算過自己一年支付的交易費，84%不完全清楚交易費的實際構成。報告認為，資訊不對稱削弱投資者比較不同平台實際成本的能力。
調查顯示，互聯網券商在本港滲透率持續上升，59% 受訪者使用互聯網券商買賣港股或美股；在美股市場滲透率更達 78%。年輕投資者對網上券商接受度較高，30 至 39 歲使用率達 79%。
報告亦分析不同交易平台的費用差異。互聯網券商在港股及美股交易中的年度人均費用最低，為 1,188 港元；銀行的平均費用較互聯網券商高出 22%，傳統證券行則高出 78%。年輕投資者對互聯網券商接受度最高，30 至 39 歲群組的使用率達 79%，與偏好銀行渠道的年長投資者形成對比。
