筆者在去年三月中撰文有關日本股票市場一個新板塊前景- 太空科技 ，並在當時關注Astroscale Holdings（186A JP）。文章指出投資者對這個板塊的關注度在2025年下半年開始增加， 導致相關股票股價增加上升動力。 詳情請參考文章《Astroscale 掃垃圾掃出新星河》。
以下是一些相關公司股價從去年第四季開始至今的表現：
Astroscale (186A JP) +97%
QPS Holdings （464A JP）+52%
iSpace （9348 JP） -7%
Axesplace （402A JP）從去年上市至今 +86％
Synspective (290A JP） +58％
兩原因令市場關注度提升
筆者目前仍然預期市場對這個板塊的中長線關注度會不斷提升，主要原因如下。
1）繼續受惠國家政策 （Political Tailwind）- 根據傳媒報道，全球太空產業證進入加速成長期，日本政府亦與民間合作致力於將包括航太在內的關鍵產業規模大幅提升。在相關的「官民投資路線圖」規劃中，目標是在2030年前後顯著擴大整體科技產業的市場份額。為達成此目標，日本政府計劃在2026至2030年度將國家科學技術投資額加倍，並鼓勵民間共同投資，以雙軌並進的方式投入鉅資。
2）「 國家安全」擴展到太空領域。日本防衛大臣小泉進次郎去年12月高調宣稱「太空是事關軍事和民生極重要領域」。
Synspective 是一家商業太空公司專門開發與營運合成孔徑雷達（synthetic aperture radar， SAR）衛星群。 網上資料顯示，SAR衛星是一種主動式微波遙拆衛星，不受日夜與天候影響，能穿透雲霧成像，廣泛應用於環境監控．災害調查，國防安全與海洋探測。
日資投行報告指出，撇除中國公司全球只有五間公司參與小型合成孔徑雷達營運業務，當中總部設於芬蘭的ICEYE是行業的龍頭，日本就分別有Synspective 和 QPS Holdings。前者比後者更早開拓海外市場。 Synspective已經在星加坡和歐美地區設有子公司，業務主要為當地政府推廣SAR數據。 各國主要政府對地球觀察（Earth Observation, EO) 需求正在升溫。 不單總值17億歐羅的德國SPOCK項目已開始承包，波蘭法國和韓國政府也開始積極發展EO市場的同時，美國「金色穹頂」計劃（Golden Dome）亦是投資者認為可給予S A R市場很大增長空間 。
海外業務持續擴展
最近有日本投行首次給予公司「買入」評級，看好其海外業務持續擴展，預期下個季度開始錄得營運收益。 另外今年SpaceX上市，亦很大機會將市場對太空相關板塊關注到拉升。
根據股價圖表，Synspective股價正邁向對其兩年下降軌阻力向上突破，導致風險與回報偏好，有助股價短期先挑戰1700日圓，但能否一氣呵成直衝2000日圓，就需配搭到時的市場氣氛，筆者將止蝕位先設置在1180日圓。
溫馨提示是這個板塊相關股票的股價相對波動，而公司預期在五月中公布業績。
羅錦豪 Tim
永豐金證券（亞洲）有限公司
經紀業務部 業務董事
羅錦豪畢業於澳洲雪梨大學，主修經濟和金融。從事證券業務超過20年。職業生涯為股票銷售交易員，顧客是國際機構投資者，覆蓋亞洲主要股票市場，包括中國，香港，日本等等。在2015年至2019年期間亦曾任職一間本地對沖基金當操盤員。
