建滔系近日延續強勢升勢，板塊氣氛熾熱，主因行業再度掀起漲價潮。日本三菱瓦斯化學率先宣布四月起高端覆銅板及半固化片加價三成，建滔積層板（01888）隨即跟進，全面上調板料及PP價格一成。內地電子布龍頭中國巨石及河南光遠亦將7628型號出廠價推至6.5元人民幣，單月漲幅近一成。
這反映成本端電子紗價格攀升至每噸逾1.2萬元人民幣，加上下游備貨庫存處於歷史低位，提價基礎相當扎實。
更關鍵的是，AI硬體軍備競賽已進入新階段。單台AI伺服器所需覆銅板價值量較傳統伺服器高出三至五倍，高端M8、M9級別高頻高速板材供應缺口持續擴大，行業正複製2026年限量供應的景氣劇本。
建滔積層板早已佈局特種玻璃纖維布及高頻高速覆銅板產能擴張，2026年內新增1200萬張高端產能，垂直整合優勢可望在漲價週期中盡顯盈利彈性。
控股股東早前配售股份後股價不跌反升，反映市場對今輪由AI驅動的結構性漲價行情信心十足。
目標價30元，止蝕價20元。
鄧聲興
意博資本文化有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
