國際數字商業（Lazada、Trendyol、AliExpress）
一向是投資大但回報慢，特別是在東南亞與土耳其仍虧損。目前表現收入略低預期，需注意是否能持續吸納新用戶及推動本地化物流，避免陷入高增長但虧損擴大的陷阱。
淘天集團（淘寶天貓）
以前是阿里的現金牛，但近年受拼多多、抖音電商搶市影響。今次表現收入仍高於預期，代表核心業務穩健。不過需注意成長放緩已成事實，需看能否在直播電商與用戶留存方面重新突破。
短線投資方面。注意可能反映市場對整體收入未達預期的短期擔憂。注意盈利大幅改善 + 雲業務明顯加速，能否有助未來估值修復？
