中芯國際（00981）作為中國大陸晶圓代工龍頭，近期直接受惠於官方新政策：凡獲國家資助的新建數據中心項目，若進度未達30%且已採購英偉達、AMD等外國芯片，須拆除或取消合約，此舉將大幅推動國產AI芯片需求。
公司憑藉14nm FinFET量產技術與持續擴張的產能布局，2024年營收達577.96億元人民幣，按年增長27.7%。儘管短期面臨折舊壓力，但隨著上海、北京等地12英寸晶圓廠於2025年陸續投產，月產能將持續提升。
在AI驅動與國產替代雙重趨勢下，中芯國際不僅在汽車電子、物聯網領域保持優勢，更將成為寒武紀、華為等本土AI芯片企業首選代工夥伴。未來隨著政策紅利釋放與產能利用率提升，公司盈利能力與市場地位有望進一步強化，並在全球半導體復甦浪潮中持續受益。
目標價93元，止蝕價63元。
鄧聲興
意博資本文化有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
