2026年7 月 24 日 大市大跌

港股今日走勢偏弱，恒生指數低開後跌勢擴大至逾 300 點，主要受科網龍頭 AI 支出過大、可能影響自由現金流嘅憂慮拖累。大市氣氛審慎，成交雖然相對疏落，但下跌股份數量眾多，反映市場情緒正受地緣政治及貿易關稅等不確定因素困擾。喺科網股普遍受壓嘅同時，資金流向出現明顯分化，本地及中資銀行股如中銀香港（02388）逆市展現韌力，甚至創下 52 週高位，價量齊升成為避險資金嘅主要落腳點。

短線角度睇，選股邏輯需要聚焦具備實質收益、估值較低且有政策紅利支持嘅股份。市場目前高度關注科技巨頭如 Alphabet 業績反映嘅 AI 基建「燒銀紙」壓力，這令騰訊控股（00700）或阿里巴巴（09988）等重磅股短期承壓。投資建議方面，短線部署應考慮趁強勢內銀股挑戰關鍵阻力時搏破位，同時利用工具對沖技術走勢轉弱嘅科技股。涉及工具嘅段落列齊可查證條款，方便投資者作部署對照，並需留意相關高槓桿風險。

建設銀行（0939）近日表現相當硬淨，即使大市回落，其股價仍能穩守高位。資金面顯示，內銀股持續深耕硬科技領域，建行亦參與投資長鑫存儲等項目，令市場重新評估其資產價值及未來盈利增長點。此外，建行在數字人民幣跨境應用上亦走得較前，成為內蒙古首間成功辦理數字人民幣跨境匯出業務嘅銀行，反映其業務具備新基建棋局嘅戰略地位。

技術面上，建設銀行正多次嘗試衝擊 6 月中旬約 8.83 元嘅高位。如果能在此水平放量突破，將會打破早前嘅雙頂格局，形成新一輪上升軌道。對於唔想直接買入正股收息、希望以小博大嘅投資者，利用槓桿工具搏其破位，亦係現時資金流向內銀避風港下嘅一種操作思考。

相比之下，阿里巴巴則受到較大技術壓力。隨著美股科技巨頭 CapEx 資本開支連創新高，投資者開始擔心阿里今年預計投入 1260 億元人民幣於 AI 基建，會令自由現金流由正轉負。加上地緣政治風波及美國潛在制裁消息，特別係關於阿里投資嘅 AI 初創「月之暗面」（Kimi）被指「蒸餾」美國模型而面臨制裁風險，嚇退咗部分早前搏反彈嘅資金。股價今日低開後跌幅一度超過 5%，失守 110 元關口之餘，更一舉跌穿 10 天及 50 天線，技術走勢顯著轉弱。

從短炒部署睇，阿里巴巴暫時未見有力承接，資金傾向流出科網板塊。喺目前低開低走、擠都擠唔起嘅市況下，投資者應防範股份進一步向下尋底嘅風險，特別係要留意會否補回早前嘅上升裂口。若短線睇淡，利用認沽證進行對沖部署，不失為控制風險嘅手段，但必須嚴守止蝕紀律，避免在波動市中「坐艇」。

節目簡介：
《開市直擊》由胡孟青（青姐）及魏美珍（Michelle）主持，緊貼港股開市後市況變化，拆解大市走勢、板塊輪動、個股消息及短線部署機會。《財智心戰室》短炒策略則整理節目中較具操作性的看好／看淡觀點，協助投資者更快掌握當日市場焦點。

風險提示：
以上內容只作節目整理及市場資訊參考，並不構成任何投資建議、招攬或買賣建議。輪證、牛熊證及其他結構性產品屬高風險投資工具，價格可急升亦可急跌，並可能受時間值、引伸波幅、街貨量、流通量及發行人報價等因素影響。投資者應按自身風險承受能力審慎考慮，並在投資前了解產品條款。