中國太平（00966）

中國太平（00966）正處於盈利爆發與估值重構的雙重拐點。集團於 7 月 17 日發佈盈喜，預計 2026 年上半年股東應佔溢利同比大幅增長約 85% 至 95%，對應約 125 至 132 億港元。增長主要受惠於保險服務業績及投資回報顯著提升，而今年上半年科創板及創業板指數分別大漲 64% 及 36%，成長型資產上漲帶動權益投資收益明顯改善。

股東回報方面，集團將於 7 月 21 日派發 2025 年末期股息每股 1.23 港元，以現價計算股息率逾 6 厘，防守性突出。新業務方向上，集團持續推進科技保險（2025 年保費同比 +17.2%）、綠色保險（+18.2%）及養老金融（個人養老金保費 +41.5%）等「五篇大文章」，長線增長引擎清晰。

中國太平當前預測市帳率僅約 0.3 倍，遠低於同業平均水平，兼具盈喜催化、高股息防禦及低估值修復三重利好，中線重估空間廣闊，值得積極關注。

目標價 22 元，止蝕價 18.5 元。