本專欄文章執筆者開始休假，下一篇文章將會在2026年1月5日（星期一）刊登。筆者在此謹代表BWC寶華世紀資本市場各位同事，祝願新城財經台聽眾及本文章讀者：聖誕快樂、新年進步、投資多賺。
踏入12月份下半個月第四個工作天的周五（19日）亞太區金融市場交易初段，美元匯價兌換各種主要貨幣整體變動不大，繼續徘徊在周四（18日）的北美洲收市區間價位上落。昨天美匯指數開市報98.39後，低位在98.17到高位98.57，按日微升約0.06%。過去52個星期，波幅擴大至低位96.22到高位110.18，按年計算則下挫約8.10%，創2017年以來的最差表現。
周四（18日）美國公布最新經濟數據顯示，11月份消費者物價指數CPI按年上升2.70%，遠低於市場預期的3.10%及9月份的3.00%；撇除物價波動的能源及食品價格後的11月份核心CPI指數按年升幅為2.60%，也低於11月份的3.00%。此外，上星期首次申領失業救濟金人數為224,000，也低於市場預期；截至前一個星期為止，持續申領失業救濟金人數為1,897,000人。
美國CPI通脹數據顯著回落，衍生市場預期美國聯儲局在2026年尚有下調利率空間，因而推高昨天華爾街三大指數收市上升，美國國庫債券市場孳息率下跌。
周四（18日）美國國庫債券市場價格上升，孳息率下跌，指標10年期國債孳息率波幅在4.096%至4.145%區間上落，最終收報4.119%。過去52個星期，低位在3.860%到高位4.809%。
周四（18日）歐美股票市場收市同步上升，歐洲德國DAX指數攀升1.00%，收報24199；法國CAC40指數上揚0.80%，收報8150；英國FTSE100指數上升0.65%，收報9837。美國華爾街三大指數同步上升。道瓊斯工業平均指數微升0.14%，收報47951；標準普爾500指數上揚0.79%，收報6774；納斯達克綜合指數攀升1.38%，收報23006。
周四（18日）國際期油價格收市整體變動有限，英國倫敦Brent（ICE）1月份期油價格微升0.20%，收報59.82美元一桶；美國紐約WTI（NYMEX）12月份期油價格上調0.40%，收報56.15美元一桶。
周四（18日）美國COMEX商品期貨市場紐約期金價格微跌0.20%，收報4364.50美元一盎司。另外，昨天現貨黃金價格在北美洲尾段徘徊在4327.00美元一盎司區間交易。
周五（19日）亞太區外匯市場交易初段，歐元匯價兌換美元經過昨天按日略為下跌約0.13%，從高位1.1765下跌至低位1.1715的50點區間上落後，今早繼續在昨天低位區間徘徊，最新報1.1725，測試下一個支持位1.1700。周四（18日）歐洲中央銀行舉行議息會議後，宣布維持利率不變，符合市場預期。此外，昨天北歐的挪威中央銀行及瑞典中央銀行舉行議息會議後，宣布維持利率不變，分別為4.00%及1.75%區間不變，也符合市場預期。根據外電引述消息報道，德國政府計劃2026年調升聯邦債券發行額度上升至歷史高位的5,120億歐元，從而支持國家經濟發展及擴大國防開支。
周四（18日）英鎊匯價兌換美元波幅顯著擴大，低位在1.3340到高位1.3445的105點區間交易，按日略為上升約0.04%後，今早反覆回落至1.3380交易。昨天英倫銀行舉行MPC議息會議後，宣布下調利率0.25%至3.75%，符合市場預期，並且是2023年以來的低位。然而，今次參與議息會議的MPC委員是以五票對四票作出最終決定，顯示英倫銀行內部對未來通脹前景預測顯著南轅北轍。根據最新的數據顯示英國11月份CPI消費者物價指數仍然高企在3.20%，大幅高於英倫銀行設定的2.00%通脹目標。
美元兌換兩種傳統安全避險貨幣瑞郎及日圓匯價方面，周四（18日）美元兌換瑞郎匯價在窄幅區間上落，從高位0.7965下滑至低位0.7930的35點交易，按日跌幅約0.13%後，今早最新報0.7945。周四（18日）美元兌換日圓匯價低位在155.30到高位155.95的60點區間上落，按日微升約0.04%，今早企穩在初步支持位的155.30以上，最新報155.55。日本中央銀行在昨天和今天（18／19日）舉行議息會議，筆者預測會後該央行將會宣布調升利率0.25%，屆時新的利率為0.75%，創30年以來高位，從而抑制目前高企的日本通脹壓力及疲弱的日圓匯價走勢。
一眾商品貨幣澳元、紐元及加元匯價兌換美元整體變動有限，周四（18日）澳元匯價兌換美元低位在0.6595到高位0.6630的35點上落，按日略為上升約0.14%後，今早最新報0.6615，挑戰昨天高位及下一個阻力位0.6650區間。澳洲儲備銀行在本月9日舉行的議息會議後，宣布維持利率在3.60%區間不變，符合市場預期，該會議紀錄將會在下周二（23日）公布。周四（18日）紐元匯價兌換美元在窄幅區間交易，低位在0.5755到高位0.5790的35點上落，按日收市大致持平後，今早最新報0.5775。昨天紐西蘭公布最新經濟數據顯示第三季GDP按季增長1.10%，按年計算則上升1.30%，是過去五個季度以來首次錄得正增長紀錄，主要是受惠該國的工業、農業、山林業和漁業增長帶動。周四（18日）美元兌換加元匯價低位在1.3755到高位1.3795的40點上落，按日略為微升約0.03%後，今早最新報1.3780。根據外匯市場數據顯示，加元匯價在過去一個月內上升約1.94%、本年度開市至今則攀升約4.18%，但在過去三年內略為貶值約1.00%。
周四（18日）美元兌換人民幣離岸匯價低位在7.0308到高位7.0408，按日略為微跌約0.08%後，今早最新報7.0330。過去52個星期，波幅擴大至低位7.0314到高位7.4299，按年計算則下挫約3.14%。
李焜明
寶華世紀資本市場經濟分析師
