截至2025年10月31日，標普500指數已進入財報季第五週，已有330家公司（佔該指數成分股的63%以上）公佈了業績。基於這些數據，我們預計繼2025年第二季強勁表現（已創下自2021年第四季以來的最高盈利紀錄）之後，2025年第三季財報季將再創佳績。因此，強勁的財報季可能會推高盈利預期，顯示標普500指數的上漲動能可能在2025年剩餘時間內持續。然而，最新數據顯示，2026年的市場風險正在上升。

從2021年開始，美國對中國加強晶片限制，深圳國資委為了應對美國的政策，斥資數百億對深圳半導體產業進行大力的支持，也最後培養了一家半導體的新巨頭公司 – 新凱來(SiCarrier)。

2025年前九個月，香港股市強勁反彈，恒生指數上漲37%。截至2025年9月底，總市值達49.9兆港元（約5.47兆美元），較第二季末成長17%，較2024年同期成長35%，2024年全年成長41%。

截至2025年8月8日，標普500指數已進入財報季第六週。標普500指數旗下452家上市公司（超過90%）已公佈業績。基於這些業績數據，我們認為2025年第二季財報季是2021年以來最佳。因此，我們認為標普500指數漲勢尚未結束。

根據我們專有的量化模型，我們的基礎方案預計，與2024年2月收盤價相比，標普500指數（SPX）將在2024年3月最高上漲3.39%。然而，也存在3.11%的潛在下跌空間，2024年3月SPX指數可能上漲或更多。

自2020年以來，標準普爾500指數（SPX）月度波動率有83%的可能性落在4%至14%的範圍內。這種波動性是根據指數的最高點和最低點來定義的。在此期間，SPX平均波動率為8.35%。然而，如果我們排除新冠疫情期間經歷的極高波動性，平均月度波動性將降至7.69%。