極兔速遞（01519）2025年第三季度經營數據顯示強勁增長動能，總包裹量達76.77億件，同比增長23.1%，日均處理包裹量提升至8340萬件，其中東南亞市場表現尤為突出，包裹量19.97億件同比大幅增長78.7%，中國市場包裹量55.76億件同比增長10.4%，新市場包裹量1.04億件同比增長47.9%。

招金礦業（01818）公布首三季業績：期內淨利潤21.17億元人民幣，按年上升約1.4倍；營業收入124.3億元人民幣，按年上升約53.7%。

長江基建集團（01038）在當前中美經貿博弈升級的市場環境中展現出穩健的防禦特性，2025年上半年實現股東應佔溢利43.48億元，較去年同期增長1%，董事會宣布派發中期股息每股0.73元，同比上升1.4%，延續其穩定的股東回報政策。

中美貿易關係急轉彎，筆者也連續兩個星期看錯市。原以為恒指突破了27000點後可以繼續上行，甚至指出量度上升目標可見28000點。結果恒指未能企穩27000點，而且連跌五日，上周五最低見到26247點，收報26290點，按周累跌850點或3.1%。國指收報9358點，按周累跌300點或3.1%；恒生科技指數收報6259點，按周累跌363點或5.5%。A股假後復市北水重臨，但對港股幫助不大。

中指研究院早前發布的報告顯示，中國百城二手房價格連續41個月按月下跌，而整個三季度中國百城二手房價格跌幅擴大，新房價格漲幅收窄。報告顯示，9月百城二手住宅均價為每平方米13,381元人民幣，按月下跌0.74%，按年下跌7.38%。三季度百城二手房價格累計下跌2.26%，跌幅較二季度擴大0.14個百分點，前三季度百城二手房價格累計下跌5.79%。

石藥集團近期研發管線取得重大突破，其自主研發的化學一類新藥SYH2070注射液相繼獲得美國FDA及中國國家藥監局批准開展臨床試驗，此雙鏈小干擾RNA藥物通過乙醯半乳糖胺偶聯技術實現肝臟靶向遞送，能以皮下給藥方式有效抑制血管生成素樣蛋白3，臨床前研究顯示其在藥物活性與藥效持續性方面均優於同類型產品，具備成為超長效降脂藥物的潛力。

長江生命科技近期透過資產重組與策略投資展現其進軍全球癌症治療市場的雄心。公司宣布間接全資附屬公司DEFJ與TransCode Therapeutics達成協議，TransCode將發行總值1.25億美元新股收購Polynoma母公司，同時長江生命科技將追加2500萬美元策略投資。交易完成後公司將持有TransCode約9.1%普通股，待優先股全數轉換後持股比例可攀升至90.7%，形成實質控制權。

市場對聯儲局降息預期持續升溫，同時聯邦政府停擺風險引發的避險需求共同構成了強勁助推力，全球金價近期強勢突破歷史關鍵心理關口，紐約期金於本周首度站上每盎司4000元大關後持續站穩4008元水平，年內累計漲幅已超過50%，資金大規模流向黃金市場。

現時美聯儲降息預期升溫，全球不確定性延續，為金價帶來支撐並令其屢次創下新高。MSCI公司數據亦顯示，全球黃金股票指數今年已飆升約135%，對比全球主要半導體公司指數年內上漲約40%實現完勝，料未來仍具一定增長空間。

上周評論看錯了，原以為26000點會最終失守，但結果是力保不失，而在國慶節假期後恒指一舉升越27000點，上周四最高見到27381點。周五呈現回吐，恒指一度下破27000點，收報27141點，但按周仍大漲1013點，升幅3.9%。國指按周上升3.8%，科指周升幅更達到6.8%。A股在國慶假期前反覆上揚，總結9月，上證指數漲0.5%，深成指漲6.5%，創業板指漲12%，創三年多新高。