10 月 10 日，全球加密貨幣市場陷入罕見暴跌。比特幣數小時內重挫逾 10%，以太坊跌穿 3,700 美元，山寨幣更慘跌三至四成。據 Coinglass 統計，24 小時內全市場清算金額超過二百億美元，創下加密歷史最大單日去槓桿紀錄。
CFA 聯盟
筆者在本欄前文「全球新股市場的新常態」曾提到印度市場近年出現了分拆上市的新趨勢，包括現代汽車在內的跨國企業已先後分拆印度業務在當地上市。其實除了印度，香港近年也出現了一股分拆上市的熱潮，例如港股今年第二大新股紫金黃金就是從紫金礦業分拆而來。提起分拆上市，不少讀者不禁會問，集團既已上市又何須再分拆業務獨立上市？
人工智能（AI）依然是當今最具革命性的技術，並由一眾半導體公司主導和引領突破性進展。在邏輯和記憶晶片需求的帶動下，全球半導體市場預計今年將延續2024年的強勁復甦，全年增長18%，總收入達到8,000億美元，其中美洲及亞太區預期將會錄得最高增長。數據中心的擴張繼續帶動顯著增長，專注於AI和半導體創新的公司尤其受惠。
筆者近期出席了關於資產配置的分享會，有機會跟主講嘉賓時和資產創始人、董事長兼CEO陳東進行交流。陳東曾擔任中國人壽佛蘭克林資產管理公司總裁，負責戰略資產配置，他借用恒大創辦人許家印的金句，改為「多多多、買買買、狠狠狠」來表達當年中國人壽進行戰略資產配置的思路。
隨著比特幣逐漸成為主流資產，越來越多上市公司將其納入資產負債表。根據2025年6月1日數據，全球上市公司共持有809,059枚比特幣，市值約850億美元，年增幅達159%（BitcoinTreasuries.net）。這反映出企業對加密資產的興趣與布局正迅速升溫。
在金融界，追求回報與創造社會價值常被視為「魚與熊掌」，但英國Bridges Fund Management（下稱Bridges）用二十年時間證明：兩者可以並行不悖。這家由Michele Giddens與其團隊於2002年創立的影響力投資先鋒，最初僅憑1,000萬英鎊的政府催化資本起步，如今已管理逾20億英鎊資產，每年增長達雙位數，更直接改善數十萬人的生活。其投資案例包括協助 20 萬戶家庭降低能源開支的 AgilityEco，以及推動職場多元化的 Talking Talent，皆展現出財務與社會效益兼得的可能性。
在監管日益嚴格的金融市場中，投資者評估基金管理人時不再僅僅關注績效表現，除績效表現外，合規與風險管理能力已成為不可或缺的核心指標。以筆者所在的私募股權與創業投資行業為例，完善的合規框架不僅能有效規避監管風險，更是贏得投資者長期信任、確保業務穩健發展的關鍵所在。本文將列舉四個維度，探討從四個維度探討合規如何深刻影響基金管理人的績效與發展。
筆者投資超過25年，經歷多輪市場週期洗禮，一直研究兼具安全與效率的財富增值之道。若投資者希望長期獲得穩定回報，卻無暇深入研究管理資產，那麼多元化ETF配置，應屬一個相當不錯的資產管理策略。
