中煤能源（01898）剛公布的二月生產經營數據，儘管傳統煤炭業務放緩，但煤化工板塊卻亮點紛呈，尿素產量與銷量分別增長2.5%及11.9%，甲醇產量亦升3.7%，成功抵銷了部分傳統能源的頹勢，顯示其產業鏈縱向整合的韌性。值得留意的是，雖然聚乙烯及聚丙烯銷量錄得逾一成跌幅，硝銨產銷量更銳減逾三成七，但在整體經濟復甦步伐參差下，集團能依托煤炭業務的現金流支撐化工業務轉型，這種「以煤養化」的策略恰恰展現了管理層的風控智慧。
鄧聲興
萬國數據-SW（09698）業績顯示，公司2025年創下五年來最高新訂單紀錄，運營面積按年增長8.9%至66.8萬平方米，計費率更提升至75.5%，反映高效率營運。尤其亮眼的是融資能力，近期透過可換股優先股配售及旗下DayOne平臺融資，合共籌集超過26.85億美元，為2026年90億元人民幣的資本開支計劃備足「彈藥」。
比亞迪（01211）核心驅動力源於其第二代刀片電池的發布，配合功率高達1000千瓦的兆瓦級閃充技術，實現「5分鐘充好、9分鐘充飽」，充電速度不僅一舉超越特斯拉V3、理想5C及華為液冷超充等行業對手，更徹底擊碎了市場對充電效率的最後一層續航焦慮。
布魯可（00325）2025年業績實現虧轉盈，收入大增三成至約29.13億元人民幣，經調整純利亦增長15.5%，表現略勝預期。是次佳績核心受惠於「9.9元星辰版」等平價產品熱銷，加上針對成人市場的策略見效，該業務收入飆升90%至4.9億元人民幣，顯示客群拓展策略成功落地。
中國海洋石油（00883）短期核心驅動力來自近期急劇升溫的國際油價。隨着布蘭特油價突破每桶100美元大關，反映全球供應面臨史無前例的中斷風險，直接增厚上游勘探開發利潤。同時，公司實際控制人中國海油集團的增持計劃正式落地，彰顯對未來發展的信心，為股價提供堅實安全墊。
業務層面，兗煤澳大利亞（03668）發布2026年指引，計劃將權益商品煤產量提升至3650萬至4050萬噸，較2025年的歷史新高3860萬噸再求突破，同時把現金經營成本控制在每噸90至98澳元區間，延續其低於行業均值的成本優勢。資本開支維持在7.5億至9億澳元，與去年持平，顯示公司擴張步伐有序。
比亞迪（01211）計畫在2026年底前建成覆蓋全國的2萬座閃充站網絡，反映其正從汽車製造商向能源調度中樞轉型。公司在歐洲及其他地區的裝車量分別錄得69.4%與97.6%的爆炸性增長，全球化步伐顯著加快。集團新技術將充電時間縮短至分鐘級，刷新全球充電速度紀錄，並從根本上解決低溫續航痛點，直接緩解用戶補能焦慮，透過「技術領先的功能戰」重塑市場對其高端化與定價能力的預期。
東方電氣（01072）近期的核心驅動因素在於燃機出海實現里程碑式突破，以及服務業務的價值重估。公司成功獲得加拿大20台 G50 燃機訂單，合同金額約40億元，毛利率高達40%至50%，此為北美數據中心能源配套領域的首單突破，標誌自主燃機正式進軍國際高端市場。
友邦保險（01299）近期表現明顯優於大市。核心驅動因素，除了整個保險板塊迎來估值修復浪潮外，亦離不開集團基本面的多重利好。友邦正加速向分紅險轉型，在監管引導預定利率下調的背景下，分紅產品需求持續升溫，友邦憑藉其行業領先的58.2%新業務價值率，將最能受惠於此負債成本下移的結構性趨勢。
