尚餘四個工作天便結束三月份的週四（ 26日）亞太區金融市場交易初段，美元匯價兌換各種主要貨幣整體變動不大，繼續徘徊在週三（ 25日）的北美洲收市區間價位上落。昨天美匯指數開市報99.25後，低位在99.07到高位99.67，按日上升約0.21%。過去52個星期，波幅擴大至低位95.55到高位104.68 ，按年計算則下跌約4.36%。
本週日（ 29日）歐洲大陸及英國步入夏令時間(Daylight Saving Time)，投資者請留意上述國家金融市場交易時段與香港的時差。
中東地緣政治風險仍然熾熱，美國與以色列聯手對伊朗採取軍事行動邁向一個月，市場普遍預期短期內戰爭仍然持續，因而衍生投資者傾向選擇吸納美元作為主要避風港。此外，近日黃金價格遭受技術性拋售及市場止蝕平倉後，週三（ 25日）顯著從低位反彈，按日升幅逾3%。
在三月份，美國餘下公佈的經濟數據包括三月份砍剎斯城聯儲局製造業指數及三月份密芝根大學消費情緒指數。
週三（ 25日）美國國庫債券市場價格上升，孳息率下跌。指標10年期國債孳息率波幅在4.307%至4.362%，最終下跌7基點，收報4.323%區間。過去52個星期，低位在3.860%到高位4.629%。
週三（ 25日）歐美股票市場收市同步上升，其中歐洲三大指數升幅逾1%。歐洲德國DAX指數上揚1.41%，收報22957；法國CAC 40 指數上升1.33%，收報7846；英國FTSE100指數攀升1.42%，收報10106，再度突破10000阻力位收市。美國華爾街三大指數方面最終，道瓊斯工業平均指數上升0.66%，收報46428；標準普爾500指數上調0.59%，收報6594；納斯達克綜合指數上揚0.77%，收報21929。
國際期油價格經過週二（ 24日）大幅反彈3%-4%後，週三（ 25日）收市顯著回落逾1%。筆者執筆書寫這篇文章的時候（EDT 3:53PM）英國倫敦Brent(ICE)四月份期油價格下瀉1.53%，或1.60美元，報102.89美元一桶；美國紐約WTI(NYMEX)四月份期油價格下挫1.47%，或1.35美元，報91.00美元一桶。
週三（ 25日）美國COMEX商品期貨市場紐約四月份期金價格大幅上升，波幅低位在4491.15美元到高位4633.17美元交易，筆者執筆書寫這篇文章的時候（EDT 4:12PM) 攀升2.80%，報4558.15美元一盎司。過去52個星期，低位在2970.40美元到歷史高位5626.80美元一盎士區間交易，按年計算則飆升約50.04%。
週四（ 26日）亞太區外匯市場交易初段，歐元匯價兌換美元經過週三（ 25日）按日下跌約0.40%，從高位1.1630下跌，並跌穿1.1600支持位，低見1.1555後，今早報1.1560，測試下一個支持位1.1520區間。伊朗戰爭持續及期油價格飆升，倚賴能源輸入的歐元區通脹升溫，二月份通脹數據為1.9%，接近歐洲央行設定的2.0%通脹目標，然而，筆者預測今年第二季、第三季及第四季通脹數據顯注上升，分別為3.0%、2.80%及2.70%，衍生歐洲央行可能6月10/11日舉行議息會議後，有空間上調利率0.25%，但仍視乎伊朗戰爭會否短期內終結及期油價格走勢主宰決定。
英鎊匯價兌換美元也跟隨歐元匯價下跌，週三（ 25日）該組貨幣匯價從高位1.3445下跌至低位1.3355的90點區間交易，按日跌幅約0.33%後，今早報1.3365。英國 National Statistics 最新數據顯示該國房屋價格在一月份上升1.30%，低於去年十二月份的增長1.90%，創2024年9月以來最低升幅，平均房屋價格為268000英鎊。
美元兌換兩種傳統安全避險貨幣瑞郎及日圓匯價同步上升，週三（ 25日）美元兌換瑞郎匯價從低位0.7870上升55點到高位0.7925 ，按日升幅約0.44%後，今早報0.7920。根據外匯市場數據顯示，瑞郎匯價在過去一個月內跌幅約2.26%、本年度開市至今略為上升約0.13%，並在過去三年內累積升值幅度高達約13.94%，主要是市場吸納瑞郎作為避險工具帶動。週一（23日）瑞士央行行長Martin Schlegel 發表言論，宣稱伊朗戰爭邁向一個月，市場持續吸納瑞朗作為主要避風港，其中兌換歐元匯價在本月初攀升至11個月高位，故此可能考慮在外匯市場採取干預行動，從而反映瑞郎實質價值匯率。週三（ 25日）美元兌換日圓匯價波幅顯著擴大，從低位158.60上升至高位159.50的90點區間交易，按日升幅約0.48%後，今早報159.45，挑戰下一個重要心理阻力為160.00。週一（24日）日本公佈數據顯示二月份通脹按年增長1.30%，是2022年3月以來低位，低於日本央行設定的2.0%通脹目標；撇除物價波動的能源及食品價格後的核心通脹率報1.6%，接近市場預測的1.70%。通脹數據顯著回落，衍生日本央行短期內沒有加息空間。在三月份，日本餘下公佈的經濟數據包括二月份零售銷售數據及二月份失業率。
一眾商品貨幣澳元、紐元及加元匯價兌換美元同步下跌，週三（ 25日）澳元匯價兌換美元從高位0.7025下跌至低位0.6940 ，按日跌幅約0.68%後，今早報0.6950。昨天澳洲公佈的二月份通脹數據按月上升0.20%，至按年增長的3.30%，符合市場預期。持續高企的通脹壓力，筆者預期澳洲儲備銀行可能在五月份議息會議後，有上調空間壓力。週三（ 25日）紐元匯價兌換美元在窄幅區間上落，從高位0.5845下滑40點至低位0.5805 ，按日下跌約0.53%後，今早報0.5805 ，測試下一個支持位0.5770區間。週三（ 25日）美元兌換加元匯價從低位1.3750上升70點至高位1.3820 ，按日升幅約0.32%後，今早報1.3810。根據外匯市場數據顯示，加元匯價在過去一個月內跌幅約1%、本年度開市至今下跌約0.66%，並在過去三年內累積貶值幅度約0.52%，顯示加元匯價兌換美元波幅比較平穩。
週三（ 25日）美元兌換人民幣離岸匯價低位在6.8840到高位6.9094上落，按日升幅約0.20%後，今早報6.9025。過去52個星期，波幅顯著擴大至低位6.8260到高位7.4299 ，按年計算跌幅約4.94%。
李焜明
寶華世紀資本市場經濟分析師
