投資時經常都會面對這問題（無論投資甚麼），有好消息就沒有好價格（因價位已升了），相反，當衍生工具 (Derivative Instrument)是一種金融投資工具，當中的價值是來自或反映自它所指定之資產，可以是股票、指數、商品、貨幣等。一般常見的衍生工具有期貨、期權、遠期合約、認股證、牛熊證等。衍生工具可以用作對沖風險、套戥、投機等。
對沖
對沖人士由於不願承擔風險，故此便利用衍生工具預防市場上價格的變動。
例如某人持有港交所（0388）這股票，但由於種種原因，不可以沽出，但他又預期港交所的股價將會下跌，這時，他就可以利用衍生工具，買入一些看跌的工具，如買入港交所Put輪、港交所熊證等，當港交所股價下跌時，這些工具就能獲利。
雖然正股上帳面有損失，但因他買入了衍生工具，而這些衍生工具會因港交所下跌而獲利，這樣便能將獲利來抵銷損失，造成對沖的效果。同理，當港交所上升時，他所持的衍生工具就會虧損，但因為港交所上升了而同樣亙相抵銷。
套戥
衍生工具的另一作用就是套戥，意思是相同貨品，但利用不同市場上價格上的差異，在一買一賣下，賺取當中無風險的利潤，這在以前資訊不發達時經常利用，因為同一貨品在一同市場可以開不同的價格，不過現時則較少，就算有都只是一瞬間。
而有人就利用衍生工具在不同市場以不同價格同時買入及賣出相似的金融產品，但必須經過精確的計算，並判斷到當中有套戥的存在機會。
其實衍生工具的原意是給人減少風險，即上面所講的對沖作用，但慢慢發展到只為投機的人越來越多。而香港有玩衍生工具的散戶，相信99%都是為投機的。
衍生工具由交入場費低，而且上落幅度相當大，因此很受散戶的歡迎。
投機
其實我自己十多年前亦很喜歡以衍生工具作投機的，當時我玩窩輪為主，是一種高風險的工具，最初有賺有蝕，但漸漸蝕多於賺，最後亦不再買這些衍生工具了。
不再參與有幾個原因，首先是我對這種投機行為在長遠計是否賺錢存疑，當然可能是我個人的技術問題。
