極兔速遞－Ｗ（1519）

極兔速遞（01519）2025年第三季度經營數據顯示強勁增長動能，總包裹量達76.77億件，同比增長23.1%，日均處理包裹量提升至8340萬件，其中東南亞市場表現尤為突出，包裹量19.97億件同比大幅增長78.7%，中國市場包裹量55.76億件同比增長10.4%，新市場包裹量1.04億件同比增長47.9%。

公司持續優化運營網絡，截至9月底東南亞地區網點增至10700個，增加900個，幹線車輛達5500輛，同期增加900輛。自動化建設進展顯著，自動化分揀線總數達397套，較年初增加118套，其中中國地區新增99套，東南亞地區新增10套，為業務擴張提供堅實基礎。

東南亞市場蓬勃發展成為重要驅動力，據弗若斯特沙利文預測，2025年東南亞電商零售市場交易額將達3062.6億美元，同比增長28.5%，電商滲透率提升至24.9%，2025至2029年快遞量年複合增長率預計達15%，其中以TikTok為首的社交電商憑藉廣泛流量基礎正引領市場格局轉變。綜上所述，極兔速遞憑藉其東南市場的強勁增長與持續優化的運營效率，在電商快遞領域保持競爭優勢。

目標價12元，止蝕價8.4元。