在短短兩周內，OpenAI 宣佈一連串震撼市場的人工智能基礎設施巨額交易，重新塑造人工智能產業的增長前景。執行長 Sam Altman 實現了上月所言「OpenAI 將在不遠的將來斥資數兆美元建造數據中心」的承諾，與博通合作設計並自行生產 GPU，與甲骨文簽訂高達 3,000 億美元的人工智能雲端合約，並獲得英偉達投資與合作，共同打造可能名為 StarGate 的 10GW 人工智能數據中心。
在初期熱潮過後，有人開始質疑該公司是否能執行這一震撼計劃，因為這需要籌集數千億美元，建立多個 GW 級人工智能數據中心，確保足夠的電力支持，並且找到足夠的需求與銷售來支撐和支付這龐大的資本支出。Sam Altman 及其合作夥伴，包括甲骨文創辦人 Larry Ellison、軟銀創辦人孫正義，以及英偉達執行長兼共同創辦人黃仁勳，似乎都對在幾年內完成此計劃充滿信心。
長期大型業務計劃從不簡單，往往伴隨極高的執行風險，但所有企業領袖與創新者都必須制定此類計劃，以達成目標並引領企業及產業邁向下一個層級。在某個時點，憑藉洞察與專業，執行長必須制定大膽目標，激勵公司及員工共同努力。如同 Steve Jobs 將蘋果從電腦公司轉型為智慧手機先鋒，或 Elon Musk 將特斯拉從虧損企業變成全球電動車領導者。
OpenAI 既有巨額資金需求，亦有卓越吸金能力
對於創業公司如特斯拉與 OpenAI，與蘋果的最大差異在於缺乏正現金流，因而需要大筆資金支持快速擴張。OpenAI 的資本支出與募資需求天文數字，但其卓越的吸引力能讓私募管理人、主權基金、銀行、家族辦公室及頂尖科技公司如英偉達等，紛紛承諾投資數千億美元。在這輪私募基金募資中，估值似乎達到 5,000 億美元，可能是私募歷史上最大規模。未來 12 至 18 個月內，OpenAI 有機會成為美國首家市值達 1 兆美元的首次公開募股（IPO），助其籌集數以千億美元資金。
一旦最困難的部分（資金）解決，其他工作便相對容易。勞動力方面，雖面臨 Facebook、谷歌、微軟等 AI 領導者的激烈競爭，但 ChatGPT 的魅力有助其吸引人才。而有吸引力的股票期權計劃亦將在即將到來的 IPO 前大大助益。最後，土地和電力供應雖具挑戰，但來自強大需求與雄厚資金的支持將幫助它迅速取得電力。技術進步如微軟本月宣佈的熱管理改進，可望大幅降低未來電力消耗。另一方面，未來幾年小型模組反應爐、氫能等電力技術也有望增加電力供應。
OpenAI 計劃推升華爾街增長預估，或帶動 AI 股票上漲
所有此類長期計劃都帶有大膽目標，且可隨時作調整。若需求增長放緩，仍有調整空間。然而，多數專家同意 AI 革命仍處於早期階段，長期需求展望或許不低於 OpenAI 的預期。若需求如預計甚至更強，做好準備的企業如 OpenAI 將獲最大收益。
這幾週對 OpenAI 及整個 AI 產業具歷史意義，市場正重新評估 AI 產業的增長前景及未來幾年的整體可服務市場（TAM），以及對相關股票的影響。AI 股票目前仍處於高位，但市場或終將意識到 OpenAI 計劃的可行性和 AI 巨大市場潛力，推動 AI 相關股票進一步上揚。12個月，其股價容易達到210美元，相當於2026年每股盈利的35倍。在明年銷售額成長率維持在30%以上的多頭情況下，其本益比可能達到40倍，即240美元。
